경제의 숲

👋“회사는 잘 나가는데, 왜 주가가 흔들리죠?”🧨👤📉“실적은 좋은데 오너가 조사받는다는 뉴스에 주가가 급락했어요.”“오너리스크가 기업가치에 이렇게까지 영향을 줄 수 있나요?” 기업 분석에 있어 가장 간과되기 쉬우면서도결정적 영향을 미치는 요인 중 하나가 바로 ‘오너리스크’입니다. 오너 개인의 법적 리스크, 지배구조 불투명성, 전횡(專橫), 상속 문제 등은기업의 내재가치와 무관하게 주가의 급변 요인이 될 수 있으며,장기적인 투자 안정성에도 심각한 영향을 줄 수 있습니다. 이번 글에서는오너리스크의 정의, 주요 유형, 실전 사례,그리고 투자자가 미리 체크해야 할 경보 신호까지구체적으로 안내드립니다.💡 기업 실적보다 위험한 것, 오너의 그림자1. 오너리스크란?✅ 정의오너리스크는기업의 최대주주 또는 오너..

👋 "누가 진짜 이 회사를 움직이나요?"🏢📊🤝“이 회사 지분 30%만 가지고도 지배가 가능하다고요?”“특수관계인이란 이름으로 경영을 좌우한다던데요?” 상장기업의 실제 경영권은전체 주주가 아닌 일부 지분을 보유한 ‘대주주’와 그 특수관계인들에 의해 결정되는 경우가 많습니다.지분율이 높지 않아도 경영권을 사실상 장악할 수 있는 구조,그리고 그들이 행사하는 의결권, 배당 정책, 내부 거래 등 영향력은소액주주에게도 중요한 투자 판단 요소가 됩니다. 이번 글에서는대주주와 특수관계인의 개념, 법적 정의, 실제 영향력, 투자자 입장에서 체크할 포인트까지전문적이면서도 실전적으로 설명해드립니다.💡 기업의 숨은 실세, 대주주와 특수관계인1. 대주주란 누구인가?✅ 법적 정의개별 기업 지분을 일정 이상 보유한 개인 ..

👋 "오를 때도, 내릴 때도 수익 낼 수 있다고요?"📈📉🧭“롱이 뭐고 숏이 뭔가요?”“주식은 오를 때만 수익인데, 선물은 하락장에도 이익이 난다고요?” 선물 시장의 가장 큰 특징은양방향 투자가 가능하다는 점입니다.즉, 가격이 오를 때도(롱), 내릴 때도(숏) 수익을 낼 수 있다는 것이죠. 주식 시장에서도 공매도라는 제도를 통해 하락 시 수익을 낼 수 있지만,선물 시장은 이보다 더 자유롭고 유연하게 양방향 투자가 가능합니다. 이번 글에서는롱과 숏 포지션의 개념, 차이점, 투자 전략에서의 활용법과 유의점까지선물 시장의 실전 언어로 정리해드리겠습니다.💡 시장을 바라보는 두 가지 시선, 롱과 숏1. 포지션이란?✅ 정의선물 거래에서 포지션(Position)은어떤 방향으로 자산을 보유하고 있는지를 나타내는..

👋 "선물은 왜 매달 다시 거래하나요?"🔄📅💸“이번 달 선물이 곧 만기인데, 계속 보유하려면 어떻게 하나요?”“롤오버할 때마다 손실이 생기는 것 같아요. 왜 그런 거죠?” 선물은 주식과 달리 만기일이 정해진 계약 상품입니다.때문에 장기 보유를 원할 경우기존 계약을 청산하고 다음 월물로 이동하는 ‘롤오버(Rollover)’ 과정을 거쳐야 합니다. 이 과정에서 비용(스프레드, 슬리피지, 수수료 등)이 발생할 수 있으며,특히 콘탱고(Contango) 구조에서는 누적 손실로 이어질 수도 있습니다. 이번 글에서는선물 만기 구조, 롤오버 절차, 비용 발생 원리, 실전 대응 전략까지투자자의 시선으로 이해할 수 있도록 정리해드리겠습니다.💡 선물 롤오버, 단순한 교체 이상의 전략 1. 선물의 만기 구조 이해✅ ..

👋 "갑자기 계좌가 정리됐습니다… 왜죠?"“선물 포지션 잘 버티고 있었는데, 갑자기 청산됐어요.”“마진콜이 오면 얼마나 빨리 입금해야 하나요?” 선물 시장에서 가장 큰 공포 중 하나는 바로 ‘마진콜’입니다.특히 시장이 요동치는 변동성 구간에서는갑작스러운 가격 변화로 증거금 부족이 발생하기 쉬워지며,예고 없이 강제청산 당하는 경우도 흔합니다. 하지만 몇 가지 체계적인 전략과 계좌 관리 방법을 알고 있으면마진콜을 피하고, 포지션을 지키며 반등 구간에서 수익으로 전환할 수 있습니다. 이번 글에서는마진콜의 원인과 구조, 그리고 변동성 장세에서 이를 회피하는 실전 전략을 안내드립니다.💡 마진콜을 막는 건 수익보다 먼저입니다1. 마진콜의 구조 다시 이해하기✅ 기본 조건유지증거금(Maintenance Margin..

👋 "레버리지는 좋은데, 증거금은 뭔가요?"“선물은 적은 돈으로 큰 거래가 가능하다는데, 위험하지 않나요?”“개시증거금이 부족하면 바로 청산되나요?” 선물 거래의 핵심은 ‘마진(Margin)’ 시스템입니다.이는 단순한 입금액이 아니라,거래 유지와 리스크 관리의 기준이 되는 자금입니다. 특히 개시증거금과 유지증거금의 개념은선물 투자에서 청산 리스크와 수익 구조를 결정하는 핵심 요소이기에정확히 이해하는 것이 중요합니다. 이번 글에서는선물 마진 시스템의 구조, 개시증거금과 유지증거금의 차이,마진콜 발생 원리와 대응 전략까지 실전 중심으로 정리해드리겠습니다.💡 선물 거래에서 돈은 ‘보증금’으로 움직인다1. 선물 마진 시스템이란?✅ 정의선물거래에서 마진은전체 계약 금액을 전부 지불하지 않고도 거래할 수 있게 ..

👋 “선물 가격이 왜 현물과 다르죠?”“현물 가격이 1,000인데, 선물 가격은 왜 1,020인가요?”“이 차이가 수익 기회가 될 수 있나요?” 선물 가격은 단순히 ‘미래의 기대 가격’이 아닙니다.그 속에는 다양한 요소가 작용하며,그 차이(=베이시스)와 보이지 않는 혜택(=컨비니언스 이익)까지 포함되어 있습니다. 이번 글에서는선물 가격이 어떻게 결정되는지,베이시스와 컨비니언스 이익의 개념과 투자 시그널을실전 투자자 관점에서 정리해드리겠습니다.💡 선물 가격의 이면을 해석하는 두 개념 1. 선물 가격의 기본 공식✅ 이론적 선물 가격선물가격(F) = 현물가격(S) × (1 + 무위험이자율) + 보관비용 - 수익 또는 편익→ 여기서 ‘보관비용’은 저장·운송 등 물리적 비용,‘편익’은 컨비니언스 이익에 해당합..

👋 "미래의 가격을 오늘 정해 거래한다고요?"“선물은 왜 '선물'이라고 하나요?”“주식은 오늘 사고파는데, 이건 왜 만기가 있죠?” 주식 투자에 익숙한 분들에게선물(Futures)은 다소 낯설고 복잡하게 느껴질 수 있습니다.하지만 사실 선물은 위험을 줄이기 위해 고안된 계약이자,수익을 극대화할 수 있는 강력한 도구입니다. 이번 글에서는선물계약의 정의, 기본 구조, 작동 메커니즘, 투자 활용 방법까지실전 중심으로 이해하기 쉽게 정리해드리겠습니다.💡 선물은 무엇이며, 어떻게 작동할까?1. 선물계약이란?✅ 정의선물계약(Futures Contract)은특정 자산을 미래의 정해진 시점에, 정해진 가격으로 사고팔기로 약속한 표준화된 계약입니다. 📌 ‘미래(Future)’라는 이름처럼,거래는 지금 하지만, 실제..

👋 "물가가 올랐다는데, 어느 수치를 봐야 하나요?"“CPI는 높게 나왔는데, PCE는 안정적이라네요?”“PPI가 급등했는데, 주식은 왜 반응이 없죠?” ‘물가’라는 단어는 하나지만,이를 측정하는 방식은 다양합니다. 투자자 입장에서 어떤 물가 지표가 시장과 금리에 영향을 더 주는지,혹은 선행 또는 후행성을 갖는지를 파악하는 것이 매우 중요합니다. 이번 글에서는CPI, PPI, PCE의 개념, 측정 대상, 경제적 해석, 시장 영향력까지실전적인 관점으로 명확히 정리해드리겠습니다.💡 숫자만 다르면 해석도 다릅니다1. CPI (소비자물가지수)✅ 정의CPI는 소비자가 실제로 구매하는 상품과 서비스 가격의 평균 변동률을 측정한 지표입니다.→ 일반 가계가 체감하는 생활 물가와 가장 밀접✅ 주요 특징구성: 식품, ..

👋 "경제가 괜찮다는데, 어디서 확인하죠?"“미국 고용지표가 잘 나왔다는데, 그게 왜 중요하죠?”“소비자심리지수는 좋다고 하는데, 주식은 왜 빠질까요?” 경제는 눈에 보이지 않지만,그 흐름을 숫자로 보여주는 것이 바로 '경제지표'입니다.그 중에서도 가장 핵심이 되는 두 가지는 바로고용과 소비, 즉 사람이 일하고, 돈을 쓰는 흐름입니다. 이번 글에서는고용지표와 소비지표의 구성, 해석 방법, 주식시장에 주는 시사점까지실전 투자자의 관점에서 이해할 수 있도록 정리해드리겠습니다.💡 고용과 소비, 경제의 엔진을 해석하다1. 고용지표: 사람들의 ‘일’을 보는 지표✅ 주요 고용지표 종류지표설명발표기관/시기비농업부문 고용자수 (NFP)미국 내 농업 제외 취업자 수 변화미국 노동부 / 매월 첫 금요일실업률경제활동인구..